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本周观点：带量采购扩大，仿制药降价是长期趋势，关注优势企业。上周日全国药品带量采购联合采购办公室于上海阳光医药采购网发布《联盟地区药品集中采购文件》，带量采购范围扩大至全国25个联盟省市。与上一轮“4+7城市”带量采购相比，采购数量大幅提升，我们认为此轮相关品种通过一致性评价企业参与意愿强。带量采购政策在1年之后迅速推进第二轮，仿制药降价大趋势明确；短期而言，这一轮政策申报价格和中标规则相对温和，没有要求最低价唯一中标，政策相对理性和温和，给与企业和行业转型期。长期而言，仿制药行业洗牌，有望诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头；仿制药医保费用占比下降，空间留出给创新药品种，创新成为行业发展动力。看好创新研发龙头企业及仿制药高壁垒企业。从奥希替尼国内获批一线EGFR突变非小细胞肺癌看国内EGFR-TKI市场：非小细胞肺癌根据不同肿瘤标志物主要分为EGFR突变阳性、ALK突变阳性和 EGFR/ALK突变阴性三大类，其中约40%为EGFR基因突变阳性患者。奥希替尼作为第三代EGFR-TKI药物，一线治疗中位无进展生存期18.9个月（vs10.2个月），2018年凭借突出疗效FDA获批用于EGFR突变非小细胞肺癌一线治疗，2019年国内获批EGFR突变一线。2018年奥希替尼全球销售18.6亿美元（94%+），国内城市公立样本医院销售4.8亿元，保持快速放量。我们预计该产品有望占据非小细胞肺癌EGFR替尼的主要市场份额，国内峰值有望达到30-50亿元。国产三代EGFR-TKI中艾森医药的艾维替尼、豪森药业的奥美替尼分别在2018年和2019年申报NDA，此外上海艾力斯医药的艾氟替尼、华东医药的迈华替尼、贝达药业的BPI-D0316、上海倍而达药业的BPI-7711等处于临床阶段，预计首个国产三代EGFR药物有望在2019-2020年上市。展望未来三年，研发创新、消费升级、制造升级成为行业长期趋势，精选优质标的。（1）研发创新：创新药依然是最确定的大趋势，研发创新是药品行业的未来，国家从审评到支付多维度支持创新药发展，建议布局产品管线丰富的创新药优质标的。看好恒瑞医药、复星医药等。医药服务外包向中国转移，国内创新需求大增，中国创新药服务外包迎来爆发，建议布局竞争力强的龙头企业。看好泰格医药、药明康德等。（2）消费升级：医疗服务、疫苗、自费专科药和品牌中药等领域，受益于消费升级趋势，优质龙头企业有望维持快速成长。看好爱尔眼科、智飞生物、康泰生物等。（3）制造升级：仿制药企业受带量采购等政策影响，估值会受到压制；但是短期业绩普遍受影响不大，而经历行业洗牌会诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头，部分优质企业估值过度下杀后有估值修复机会。（4）其余优质细分龙头，如迈瑞医疗、安图生物等。行业热点聚焦：（1）2019年9月1日，全国药品带量采购联合采购办公室于上海阳光医药采购网发布《联盟地区药品集中采购文件》。根据《文件》，本轮集采联盟地区包括山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、江苏、浙江、 安徽等25个地区（4+7城市除外）。（2）2019年9月2日，国家卫健委、财政部、国家中医药管理局联合发布《关于做好2019年基本公共卫生服务项目工作的通知》。（3）2019年8月30日，中国国家药品监督管理局（NMPA）公布泰瑞沙（甲磺酸奥希替尼片，AZD9291）用于一线治疗EGFR突变阳性局部晚期或转移性非小细胞肺癌（NSCLC）成人患者获得批准。一周市场动态：对2019年年初到目前的医药板块进行分析，医药板块收益率31.8%，同期沪深300收益率31.2%，医药板块跑输沪深300约0.6%。本周医药生物行业上涨1.96%，沪深300上涨3.92%，医药板块跑输沪深300约1.96%，处于28个一级子行业第24位。医疗服务板块下跌1.54%，其余所有医药子板块均上涨，其中医疗器械子板块涨幅最大，为3.43%。以2019年盈利预测估值来计算，目前医药板块估值29.44倍PE，全部A股（扣除金融板块）市盈率大约为16.98倍PE，医药板块相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率为73%。以TTM估值法计算，目前医药板块估值33倍PE，低于历史平均水平（37倍PE），相对全部A股（扣除金融板块）的溢价率为61%。风险提示：政策扰动、药品质量问题。

未来共享单车的发展重点可能不是规模，而是精益化的管理。只有解决了烧钱竞争的问题，才能让企业回归正常商业模式。应当鼓励合并，按照自然垄断的角度去约束和管理。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

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求奋斗不息在中国平安成立30年纪念日前4天，中国平安2017年股东大会顺利召开。在刚刚过去的一个财年中，中国平安实现将近900亿元的利润，增长将近50%。尤其作为未来十年业务重心的金融科技板块业务盈利达到146亿元，同比增加136%，占集团营运利润的比例由8%上升到14.6%。

以摩拜为代表的新业务收缩，意味着美团不得不为一时的冒进付出代价。用出行贯通生活服务的愿景，进展缓慢。各块的业务数据整合目前尚未完成，用户也还没有形成习惯。乘坐美团打车或骑辆摩拜去看电影或吃饭依然停留在设想中。美团财报中写着：“我们已经进行组织调整及整合业务以提高管理效率。为更好地将线下流量导流进在线平台，在美团应用中增加为单车解锁的入口，以逐步养成用户将美团应用作为共享单车服务地唯一入口的习惯。”

以下为发言实录：钟蓉萨：我觉得整个的综合利用，我们这几年，我感觉基金公司随着有FOF的投资之后，这几年，包括养老目标基金的推出之后，回测的能力在逐渐的提升。上周大家也看到证监会发了投资顾问试点的办法，是从卖药的变成开药的，过去我们在渠道上去卖产品，可能并没有太考虑到投资者的需求。所以为什么我们说投资者拿不到收益？渠道会更希望发新产品，去拿到相关的激励，这个时候会让投资者赎回他的产品，再去买新产品，一个是申赎，可能费用已经交了，不见得是在恰当的史点上让投资者去调仓，让投资者的感受并不好。未来如果有管理人的投资顾问能力的转变，我自己觉得是要提升我们治病的能力，过去是买药的能力，我们是不是能够对症下药，是否能够结合投资者自己本身财富的能力的现状和状况，比方说我去旅游，为了孩子的教育，还是为了养老，可能根据他的需求去给投资者做配置，我觉得对基金行业来讲是一个新的挑战，也是一个非常重要的挑战。我们以前做了20年，这一次我们看到证监会通知上是给销售机构也给管理人，但是目前试点是给了5家的管理人来做试点。我想意欲还是深的，在座的都是管理人，我们希望未来能够把资产管理的配置做得更好，这是讲到怎么综合的提升能力。